Pageviews:

ಪರಿಚಯ

ಒಂದು ಕಂಪನಿ ಸಾರ್ವಜನಿಕವಾಗಲು ನಿರ್ಧರಿಸಿದಾಗ, ಅದರ ಚರ್ಚೆ ಎಲ್ಲೆಡೆ ಕೇಳಿಸುತ್ತದೆ. ಆರ್ಥಿಕ ಸುದ್ದಿ, ಸಾಮಾಜಿಕ ಮಾಧ್ಯಮ ಮತ್ತು ಹೂಡಿಕೆ ಅಪ್ಲಿಕೇಶನ್‌ಗಳಲ್ಲಿ IPO — ಪ್ರಾರಂಭಿಕ ಸಾರ್ವಜನಿಕ ಹಂಚಿಕೆ ಎಂಬ ಪದ ಬೆಳಗುತ್ತದೆ. ಆದರೆ ಎಲ್ಲ IPOಗಳು ಒಂದೇ ತರದಲ್ಲ. ಹಿಂಬದಿಯಲ್ಲಿ ಎರಡು ವಿಭಿನ್ನ ವಿಷಯಗಳು ನಡೆಯುತ್ತಿರಬಹುದು: Offer for Sale (OFS) ಅಥವಾ ಹೊಸ ಹಂಚಿಕೆ. ಎರಡೂ ಸಾರ್ವಜನಿಕರಿಗೆ ಹಂಚಿಕೆ ನೀಡುತ್ತವೆ, ಆದರೆ ಹಣ ಹೋಗುವ ದಿಕ್ಕು ವಿಭಿನ್ನವಾಗಿದೆ.

ಲೆನ್ಸ್‌ಕಾರ್ಟ್‌ನ ಬಹು ನಿರೀಕ್ಷಿತ IPO ಇದನ್ನು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳಲು ಉತ್ತಮ ಉದಾಹರಣೆ. ಪೇಯುಶ್ ಬನ್ಸಲ್ ಅವರ ಚೈತನ್ಯಮಯ ನಾಯಕತ್ವ ಮತ್ತು ಮನಮೋಹಕ ಜಾಹೀರಾತುಗಳಿಂದ ಪ್ರಸಿದ್ಧಿ ಪಡೆದ ಈ ಕಣ್ಣಿನ ಗ್ಲಾಸ್ ಬ್ರ್ಯಾಂಡ್ ಶೀಘ್ರದಲ್ಲೇ ತನ್ನ ಹಂಚಿಕೆಗಳನ್ನು ಪಟ್ಟಿ ಮಾಡಲು ಸಿದ್ಧವಾಗಿದೆ. ಆದರೆ ಲೆನ್ಸ್‌ಕಾರ್ಟ್ ನಿಜವಾಗಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಏನು ನೀಡುತ್ತಿದೆ — ಹೊಸ ಹಂಚಿಕೆನಾ, OFSನಾ ಅಥವಾ ಎರಡೂನಾ? ಮತ್ತು ಇದು ನಿಮ್ಮಂತಹವರಿಗೆ ಏಕೆ ಮುಖ್ಯ?

IPO ಯ ಹಿಂದಿನ ಸಂಖ್ಯೆಗಳು

ವಿವರಗಳಿಗೆ ಹೋಗುವ ಮೊದಲು, IPOಯಲ್ಲಿ ಹಣದ ಹರಿವು ಹೇಗೆ ನಡೆಯುತ್ತದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳುವುದು ಉಪಯುಕ್ತ. ಯಾವ ಹಂಚಿಕೆ ಮಾರಾಟವಾಗುತ್ತಿದೆ — ಹೊಸದೋ ಅಥವಾ ಈಗಾಗಲೇ ಇರುವದೋ — ಎಂಬುದೇ ನಿಮ್ಮ ಹೂಡಿಕೆಯ ಲಾಭ ಯಾರಿಗೆ ಹೋಗುತ್ತದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸುತ್ತದೆ. ಇದು IPO ಹೇಗೆ ಕಂಪನಿ ಮತ್ತು ಹಂಚಿಕೆದಾರರ ಮೇಲೆ ಪ್ರಭಾವ ಬೀರುತ್ತದೆ ಎಂಬುದರ ಆಧಾರವಾಗಿದೆ.

ಹೊಸ ಹಂಚಿಕೆ IPOಯಲ್ಲಿ ಏನಾಗುತ್ತದೆ?

ಹೊಸ ಹಂಚಿಕೆ ಎಂದರೆ ಕಂಪನಿ ಹೊಸ ಹಂಚಿಕೆಗಳನ್ನು ಸೃಷ್ಟಿಸಿ, ಮೊದಲ ಬಾರಿಗೆ ಸಾರ್ವಜನಿಕರಿಗೆ ಮಾರುವುದು. ಈ ಹಣ ನೇರವಾಗಿ ಕಂಪನಿಗೆ ಹೋಗುತ್ತದೆ. ಇದನ್ನು ಬೇಕರಿ ಒಂದು ಹೊಸ ಒಲೆ ಖರೀದಿಸಲು ಇನ್ನಷ್ಟು ಕೇಕ್‌ಗಳನ್ನು ಮಾರಿದಂತೆ ಕಲ್ಪಿಸಬಹುದು. ಹಳೆಯ ಹಂಚಿಕೆದಾರರು ತಮ್ಮ ಹಂಚಿಕೆಗಳನ್ನು ಉಳಿಸಿಕೊಂಡಿರುತ್ತಾರೆ, ಆದರೆ ಈಗ ಒಟ್ಟು ಹಂಚಿಕೆಗಳ ಸಂಖ್ಯೆ ಹೆಚ್ಚಾಗಿದೆ.

ಲೆನ್ಸ್‌ಕಾರ್ಟ್‌ನ ನಿಜವಾದ ಸಂಖ್ಯೆಗಳೊಂದಿಗೆ ನೋಡಿದರೆ ಇದು ಸ್ಪಷ್ಟವಾಗುತ್ತದೆ. IPOಗೆ ಮೊದಲು ಕಂಪನಿಯು 1,68,10,15,590 ಹಂಚಿಕೆಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ. ಅದು 5,34,82,587 ಹೊಸ ಹಂಚಿಕೆಗಳನ್ನು ಬಿಡುಗಡೆ ಮಾಡಲು ಯೋಜಿಸಿದೆ, ಸುಮಾರು ₹2,150 ಕೋಟಿ ಹಣ ಸಂಗ್ರಹಿಸಲು. ಈ ಹೊಸ ಹಂಚಿಕೆಗಳು ಒಟ್ಟು ಸಂಖ್ಯೆಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುತ್ತವೆ ಮತ್ತು ಕಂಪನಿಗೆ ಹೊಸ ಹಣ ತರಿಸುತ್ತವೆ, ಇದನ್ನು ವ್ಯಾಪಾರ ವಿಸ್ತರಣೆಗೆ, ಹೊಸ ಅಂಗಡಿಗಳನ್ನು ತೆರೆಯಲು ಅಥವಾ ತಂತ್ರಜ್ಞಾನವನ್ನು ಸುಧಾರಿಸಲು ಬಳಸಬಹುದು.

ಆದರೆ ಇದರ ಒಂದು ಅಡ್ಡ ಪರಿಣಾಮ ಇದೆ — ಹೊಸ ಹಂಚಿಕೆಗಳ ನಂತರ ಹಳೆಯ ಹಂಚಿಕೆದಾರರ ಮಾಲೀಕತ್ವ ಸ್ವಲ್ಪ ಕಡಿಮೆಯಾಗುತ್ತದೆ. ಅವರ ಹಂಚಿಕೆಯ ಭಾಗ ಸ್ವಲ್ಪ ಸಣ್ಣದಾಗುತ್ತದೆ ಏಕೆಂದರೆ ಒಟ್ಟು ‘ಹಂಚಿಕೆಯ ಪೈ’ ದೊಡ್ಡದಾಗಿದೆ. ಆದರೆ ಇದರಿಂದ ಕಂಪನಿಯ ಆರ್ಥಿಕ ಸಾಮರ್ಥ್ಯ ಹೆಚ್ಚುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಬೆಳವಣಿಗೆ ವೇಗವಾಗಿ ನಡೆಯಬಹುದು.

Offer for Sale (OFS)ಯಲ್ಲಿ ಏನಾಗುತ್ತದೆ?

Offer for Sale (OFS) ಬೇರೆ ರೀತಿಯಾಗಿದೆ. ಇಲ್ಲಿ ಹಳೆಯ ಹಂಚಿಕೆದಾರರು — ಅಂದರೆ ಪ್ರಾರಂಭಿಕ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು, ಪ್ರೊಮೋಟರ್‌ಗಳು ಅಥವಾ ವೆಂಚರ್ ಕ್ಯಾಪಿಟಲ್ ಸಂಸ್ಥೆಗಳು — ತಮ್ಮ ಹಂಚಿಕೆಗಳ ಒಂದು ಭಾಗವನ್ನು ಸಾರ್ವಜನಿಕರಿಗೆ ಮಾರುತ್ತಾರೆ. ಹೊಸ ಹಂಚಿಕೆಗಳು ಸೃಷ್ಟಿಯಾಗುವುದಿಲ್ಲ. ಹಣ ಕಂಪನಿಗೆ ಹೋಗುವುದಿಲ್ಲ; ಅದು ಆ ಹಂಚಿಕೆ ಮಾರುವ ಹಳೆಯ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಹೋಗುತ್ತದೆ.

ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಲೆನ್ಸ್‌ಕಾರ್ಟ್‌ನ ಪ್ರಾರಂಭಿಕ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಲ್ಲಿ ಒಬ್ಬರು ಹಲವು ವರ್ಷಗಳ ಹಿಂದಿನ ಹೂಡಿಕೆಯಿಂದ ಲಾಭ ಪಡೆಯಲು ಬಯಸುತ್ತಾರೆ ಎಂದು ಕಲ್ಪಿಸಿ. ಅವರು ತಮ್ಮ ಹಂಚಿಕೆಗಳ ಒಂದು ಭಾಗವನ್ನು OFS ಮೂಲಕ ಮಾರಬಹುದು. ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಲೆನ್ಸ್‌ಕಾರ್ಟ್‌ನ ಪ್ರಾರಂಭಿಕ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು 12,75,62,573 ಹಂಚಿಕೆಗಳನ್ನು ಸುಮಾರು ₹5,128 ಕೋಟಿ ಮೌಲ್ಯದಷ್ಟು ಮಾರಲು ಯೋಜಿಸಿದ್ದಾರೆ. ಕಂಪನಿಯ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಖಾತೆಯಲ್ಲಿ ಹಣ ಬದಲಾವಣೆ ಆಗುವುದಿಲ್ಲ — ಕೇವಲ ಮಾಲೀಕತ್ವ ಬದಲಾಗುತ್ತದೆ, ಹೊಸ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಹಳೆಯವರನ್ನು ಬದಲಿಸುತ್ತಾರೆ.

OFS ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಆರೋಗ್ಯಕರ ಭಾಗವಾಗಿದೆ. ಇದು ಪ್ರಾರಂಭಿಕ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಹಣ ಹಿಂತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಲು ಸಹಾಯ ಮಾಡುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಹೊಸ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಅವಕಾಶ ನೀಡುತ್ತದೆ.

ಲೆನ್ಸ್‌ಕಾರ್ಟ್ ಉದಾಹರಣೆ

ಲೆನ್ಸ್‌ಕಾರ್ಟ್‌ನ IPO ಎರಡನ್ನೂ ಒಳಗೊಂಡಿದೆ — ಒಂದು ಹೊಸ ಹಂಚಿಕೆ ಮತ್ತು ಒಂದು Offer for Sale (OFS). ಒಟ್ಟು ಹಂಚಿಕೆಗಳ ಸಂಖ್ಯೆ 18,10,45,160, ಮತ್ತು ಒಟ್ಟು ಮೊತ್ತ ₹7,278.02 ಕೋಟಿ. ಇದರೊಳಗೆ, ಸುಮಾರು ₹2,150 ಕೋಟಿ ಹೊಸ ಹಂಚಿಕೆಯ ಮೂಲಕ ಕಂಪನಿಗೆ ಬರುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ₹5,128.02 ಕೋಟಿ OFS ಮೂಲಕ ಹಳೆಯ ಹಂಚಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಹೋಗುತ್ತದೆ.

ಈ ರೀತಿ ಮಿಶ್ರ ರಚನೆ ಸಾಮಾನ್ಯ. ಹೊಸ ಹಂಚಿಕೆ ಕಂಪನಿಯು ವಿಸ್ತರಣೆಗಾಗಿ ಹಣ ಬೇಕೆಂಬುದನ್ನು ತೋರಿಸುತ್ತದೆ — ಬಹುಶಃ ಅಂತಾರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ತನ್ನ ಹಾದಿಯನ್ನು ಬಲಪಡಿಸಲು. OFS ಹಳೆಯ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ವರ್ಷಗಳ ಹೂಡಿಕೆಯ ನಂತರ ಲಾಭ ಪಡೆಯಲು ಅವಕಾಶ ನೀಡುತ್ತದೆ. ಇವುಗಳಲ್ಲಿ ಯಾವುದು ಉತ್ತಮ ಅಥವಾ ಕೆಟ್ಟದ್ದಲ್ಲ — ಅವು ವಿಭಿನ್ನ ಉದ್ದೇಶಗಳನ್ನು ಪೂರೈಸುತ್ತವೆ.

ಅಲ್ಪ ಗಣಿತದ ಮೂಲಕ ದೃಶ್ಯೀಕರಣ

ಇದನ್ನು ನಿಜವಾದ IPO ಅಂಕಿಗಳ ಮೂಲಕ ನೋಡೋಣ.

IPOಗೂ ಮೊದಲು - ಒಟ್ಟು ಹಂಚಿಕೆಗಳು (ಪ್ರೀ-ಇಷ್ಯೂ): 1,68,10,15,590

IPO ಸಮಯದಲ್ಲಿ - ಹೊಸ ಹಂಚಿಕೆ (ಹೊಸ ಹಂಚಿಕೆಗಳ ಸೃಷ್ಟಿ): 5,34,82,587 ಹಂಚಿಕೆಗಳು (₹2,150.00 ಕೋಟಿ) - Offer for Sale (ಹಳೆಯ ಹಂಚಿಕೆಗಳ ಮಾರಾಟ): 12,75,62,573 ಹಂಚಿಕೆಗಳು (₹5,128.02 ಕೋಟಿ) - ಒಟ್ಟು ಹಂಚಿಕೆ: 18,10,45,160 ಹಂಚಿಕೆಗಳು (₹7,278.02 ಕೋಟಿ)

IPO ನಂತರ - ಒಟ್ಟು ಹಂಚಿಕೆಗಳು = ಪ್ರೀ-ಇಷ್ಯೂ + ಹೊಸ ಹಂಚಿಕೆ = 1,73,44,98,177

ಗಮನಿಸಿ, OFS ಹಂಚಿಕೆಗಳನ್ನು ಒಟ್ಟಿಗೆ ಸೇರಿಸಲಾಗುವುದಿಲ್ಲ ಏಕೆಂದರೆ ಅವು ಈಗಾಗಲೇ ಇದ್ದವು — ಅವು ಕೇವಲ ಹೊಸ ಕೈಗಳಿಗೆ ಬದಲಾಗಿವೆ. ಆದರೆ ಹೊಸ ಹಂಚಿಕೆಗಳು ಕಂಪನಿಯ ಒಟ್ಟು ಹಂಚಿಕೆಗಳ ಸಂಖ್ಯೆಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುತ್ತವೆ ಮತ್ತು ಹೊಸ ಹಣ ತರಿಸುತ್ತವೆ.

ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ದೃಷ್ಟಿಯಲ್ಲಿ, IPO ಬಳಿಕ ಎರಡೂ ಹಂಚಿಕೆಗಳು ಒಂದೇ ರೀತಿಯಾಗಿ ವಹಿವಾಟಾಗುತ್ತವೆ. ವ್ಯತ್ಯಾಸ ಅಂದರೆ ನಿಮ್ಮ ಹಣ ಎಲ್ಲಿಗೆ ಹೋಗುತ್ತದೆ ಎಂಬುದು — ಅದು ಕಂಪನಿಯ ಬೆಳವಣಿಗೆಗೆ ಹೋಗುತ್ತದೆಯಾ (ಹೊಸ ಹಂಚಿಕೆ) ಅಥವಾ ಹಳೆಯ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ (OFS).

ಅಂತಿಮ ಆಲೋಚನೆಗಳು

ಲೆನ್ಸ್‌ಕಾರ್ಟ್ IPO ಘೋಷಣೆ ಮಾಡಿದಾಗ, ಜನರು ಉತ್ಸಾಹದಿಂದ ಕೂಡುತ್ತಾರೆ. ಆದರೆ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವ ಮೊದಲು, ಆ ಹಂಚಿಕೆಯ ರಚನೆ ನೋಡಿಕೊಳ್ಳಿ — ಎಷ್ಟು ಹೊಸ ಹಂಚಿಕೆ ಇದೆ ಮತ್ತು ಎಷ್ಟು OFS ಇದೆ. ಈ ಮಾಹಿತಿ ನಿಮ್ಮ ಹಣ ನಿಜವಾಗಿ ಎಲ್ಲಿಗೆ ಹೋಗುತ್ತದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ತಿಳಿಸುತ್ತದೆ. ಇದನ್ನು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಂಡರೆ IPOಗಳನ್ನು ಹೆಚ್ಚು ಬುದ್ಧಿವಂತಿಕೆಯಿಂದ ವಿಶ್ಲೇಷಿಸಬಹುದು.

ಬಹುಪಾಲು ಹೊಸ ಹಂಚಿಕೆ ಇದ್ದರೆ, ಅದು ಕಂಪನಿಯು ವಿಸ್ತರಣೆ, ಸಾಲ ತೀರಿಸಲು ಅಥವಾ ಸಂಶೋಧನೆಗೆ ಹಣ ಸಂಗ್ರಹಿಸುತ್ತಿದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ತೋರಿಸುತ್ತದೆ — ಇದು ಒಳ್ಳೆಯ ಸೂಚನೆ. ಆದರೆ ಬಹುಪಾಲು OFS ಆಗಿದ್ದರೆ, ಅಂದರೆ ಹಳೆಯ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ತಮ್ಮ ಹಂಚಿಕೆಗಳನ್ನು ಮಾರುತ್ತಿದ್ದಾರೆ ಮತ್ತು ಕಂಪನಿಗೆ ನೇರ ಲಾಭ ಆಗುವುದಿಲ್ಲ.

ಲೆನ್ಸ್‌ಕಾರ್ಟ್‌ನ ಪ್ರಕರಣದಲ್ಲಿ, OFS ಹಂಚಿಕೆಗಳ ಸಂಖ್ಯೆ ಹೊಸ ಹಂಚಿಕೆಗಳಿಗಿಂತ ಎರಡು ಪಟ್ಟು ಹೆಚ್ಚು. ಇದು ಅಸಾಮಾನ್ಯವಲ್ಲ. ಅಂದರೆ, ಕೆಲವು ಪ್ರಾರಂಭಿಕ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ತಮ್ಮ ಹಂಚಿಕೆಯ ಒಂದು ಭಾಗವನ್ನು ಮಾರುವ ಮೂಲಕ ಲಾಭ ಪಡೆಯುತ್ತಿದ್ದಾರೆ, ಅದೇ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಕಂಪನಿಗೆ ಹೊಸ ಹಂತದ ಬೆಳವಣಿಗೆಯಿಗಾಗಿ ಹಣ ಬರುತ್ತಿದೆ.