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Einführung
Wenn ein Unternehmen an die Börse gehen will, ist die Aufregung überall spürbar. Finanznachrichten, soziale Medien und Investment-Apps sind voll mit dem Begriff IPO — Erstes Öffentliches Angebot. Aber nicht jeder Börsengang ist gleich. Hinter den Kulissen können zwei verschiedene Dinge passieren: ein Angebot zum Verkauf (OFS) oder eine Neue Aktienausgabe. Beide beinhalten den Verkauf von Aktien an die Öffentlichkeit, aber das Geld geht an ganz unterschiedliche Stellen.
Der mit Spannung erwartete Börsengang von Lenskart ist ein perfektes Beispiel, um dies zu verstehen. Die Brillenmarke, bekannt durch ihren energiegeladenen Gründer Peyush Bansal und ihre einprägsame Werbung, bereitet sich auf ihre Aktiennotierung vor. Aber was genau bietet Lenskart den Anlegern an — eine Neue Aktienausgabe, ein OFS oder beides? Und warum sollte das für dich wichtig sein?
Die Zahlen hinter dem Börsengang
Bevor man in die Details geht, ist es hilfreich zu verstehen, wie das Geld bei einem Börsengang fließt. Die Art der verkauften Aktien — ob neu ausgegeben oder bereits vorhanden — bestimmt, wer von deiner Investition profitiert. Dieser Unterschied ist die Grundlage dafür, wie sich ein Börsengang auf das Unternehmen und seine Aktionäre auswirkt.
Was passiert bei einer neuen Aktienausgabe?
Eine Neue Aktienausgabe bedeutet, dass das Unternehmen neue Aktien erstellt und sie zum ersten Mal an die Öffentlichkeit verkauft. Das eingenommene Geld geht direkt an das Unternehmen. Man kann es sich vorstellen wie eine Bäckerei, die mehr Kuchen verkauft, um Geld für einen neuen Ofen zu sammeln. Die alten Aktionäre behalten ihre Anteile, aber nun gibt es insgesamt mehr Aktien.
Mit den echten Zahlen von Lenskart wird es klarer. Vor dem Börsengang hat das Unternehmen 1,68,10,15,590 Aktien im Umlauf. Es plant, 5,34,82,587 neue Aktien durch die Neue Aktienausgabe herauszugeben und etwa ₹2,150 crore zu sammeln. Diese neuen Aktien erhöhen die Gesamtzahl und bringen frisches Geld ins Unternehmen, das für Expansion, neue Filialen oder technische Verbesserungen genutzt werden kann.
Der Nachteil ist — nach dieser Ausgabe wird der Anteil der bestehenden Aktionäre leicht verwässert. Ihr Stück vom Kuchen wird etwas kleiner, weil der gesamte Kuchen größer geworden ist. Die gute Nachricht ist aber, dass die Finanzkraft des Unternehmens wächst, was zu schnellerem Wachstum führen kann.
Was passiert bei einem Angebot zum Verkauf (OFS)?
Ein Angebot zum Verkauf (OFS) funktioniert anders. Hier verkaufen bestehende Aktionäre — wie frühe Investoren, Gründer oder Risikokapitalfirmen — einen Teil ihrer bereits vorhandenen Aktien an die Öffentlichkeit. Es werden keine neuen Aktien geschaffen. Das eingenommene Geld geht nicht an das Unternehmen, sondern an diese Aktionäre.
Stell dir vor, einer der frühen Investoren von Lenskart, der vor Jahren investiert hat, möchte jetzt Gewinne mitnehmen. Er kann einige seiner bestehenden Aktien über den OFS-Teil des Börsengangs verkaufen. Zum Beispiel planen Lenskarts frühe Investoren, 12,75,62,573 Aktien im Wert von etwa ₹5,128 crore zu verkaufen. Das Bankkonto des Unternehmens bleibt unverändert – nur die Eigentümerstruktur ändert sich, da neue Investoren die alten ersetzen.
OFS ist ein gesunder Bestandteil des Kapitalmarktes. Es gibt frühen Investoren die Möglichkeit, ihre Anteile zu verkaufen, und schafft Platz für neue Aktionäre, die an die nächste Wachstumsphase des Unternehmens glauben.
Das Beispiel Lenskart
Der Börsengang von Lenskart kombiniert beide Elemente — eine Neue Aktienausgabe und ein Angebot zum Verkauf (OFS). Die gesamte Emissionsgröße beträgt 18,10,45,160 Aktien, was insgesamt ₹7,278.02 crore entspricht. Davon stammen etwa ₹2,150 crore aus der neuen Ausgabe (gehen an das Unternehmen) und ₹5,128.02 crore aus dem OFS (gehen an verkaufende Aktionäre).
Diese gemischte Struktur ist üblich. Die Neue Aktienausgabe zeigt, dass das Unternehmen Geld für Expansion sammeln möchte — vielleicht um seine internationale Präsenz zu stärken. Das OFS erlaubt bestehenden Investoren, nach Jahren der Unterstützung teilweise auszusteigen. Keines von beiden ist besser oder schlechter — sie dienen einfach unterschiedlichen Zwecken.
Ein bisschen Mathe zur Veranschaulichung
Schauen wir uns das mit den tatsächlichen IPO-Daten an.
Vor dem Börsengang
- Aktien im Umlauf (vor der Ausgabe): 1,68,10,15,590
Während des Börsengangs
- Neue Aktienausgabe (neu erstellte Aktien): 5,34,82,587 Aktien (insgesamt ₹2,150.00 Cr)
- Angebot zum Verkauf (bestehende Aktien verkauft): 12,75,62,573 Aktien (insgesamt ₹5,128.02 Cr)
- Gesamtemission: 18,10,45,160 Aktien (insgesamt ₹7,278.02 Cr)
Nach dem Börsengang
- Gesamtzahl der Aktien = vor der Ausgabe + neue Ausgabe = 1,73,44,98,177
Beachte, dass die OFS-Aktien nicht zur Gesamtzahl hinzugefügt werden, da sie bereits existierten — sie haben nur den Besitzer gewechselt. Die neuen Aktien hingegen erhöhen die Gesamtzahl der Aktien und bringen neues Kapital ins Unternehmen.
Für Anleger werden beide Arten von Aktien nach der Notierung gleich gehandelt. Der Unterschied liegt nur darin, wohin dein Geld geht — ob es das Wachstum des Unternehmens unterstützt (Neue Aktienausgabe) oder frühere Aktionäre bezahlt (OFS).
Abschließende Gedanken
Wenn ein Unternehmen wie Lenskart seinen Börsengang ankündigt, kann man sich leicht von der Aufregung mitreißen lassen. Doch bevor du investierst, sieh dir die Zusammensetzung des Angebots an — wie viel ist Neue Aktienausgabe und wie viel ist OFS. Diese eine Information zeigt dir, wohin dein Geld wirklich fließt. Das Verständnis dieser Aufteilung hilft dir, einen Börsengang klüger zu bewerten.
Wenn der größte Teil eine Neue Aktienausgabe ist, bedeutet das, dass das Unternehmen Kapital für Wachstum, Schuldentilgung oder Forschung sammelt — meist ein positives Zeichen. Wenn es hauptsächlich ein OFS ist, zeigt das, dass bestehende Investoren verkaufen und das Unternehmen selbst nicht direkt von den eingenommenen Mitteln profitiert.
Im Fall von Lenskart ist die Zahl der angebotenen (OFS) Aktien mehr als doppelt so hoch wie die der neu ausgegebenen Aktien. Das ist nicht ungewöhnlich. Im Wesentlichen wollen einige der frühen Investoren einen Teil ihrer Beteiligung verkaufen, während gleichzeitig frisches Kapital für die nächste Wachstumsphase des Unternehmens gesammelt wird.