Pageviews:
அறிமுகம்
பொதுமக்களுக்கு பங்குகளை விற்கும் ஒவ்வொரு பெரிய நிறுவனமும் தன் கணக்குகளை யாராவது சரிபார்க்க வேண்டும். அந்த வேலை ஒரு தணிக்கையாளருக்கு சொந்தமானது, அதாவது ஒரு சுதந்திரமான கணக்கியல் நிறுவனம் நிறுவனத்தின் நிதி அறிக்கைகளை மதிப்பாய்வு செய்து எண்கள் நேர்மையானவை என்று முதலீட்டாளர்களுக்கு தெரிவிக்கும். இது எளிதாகத் தெரிகிறது, ஆனால் சரிபார்க்கும் நிறுவனமே தான் கண்காணிக்கும் நிறுவனத்திடம் இருந்து கோடிக்கணக்கில் பெற்றிருந்தால் என்ன நடக்கும்? Evergrande-இன் வீழ்ச்சி நவீன வரலாற்றின் மிகப்பெரிய தணிக்கை தோல்விகளில் ஒன்றை அம்பலப்படுத்திய பிறகு, சீனாவின் நிதி அமைச்சகம் இப்போது இந்தக் கேள்வியை声高 கேட்கிறது. இந்த சூறாவளியின் மையத்தில் நிற்கிறது PwC, உலகின் நான்கு மிக சக்திவாய்ந்த கணக்கியல் நிறுவனங்களில் ஒன்று.
ஒரு தணிக்கையாளர் உண்மையில் என்ன செய்கிறார்
ஒரு நிறுவனம் தன் ஆண்டு அறிக்கையை வெளியிடும்போது, அதில் ஒரு வெளி தணிக்கையாளர் கையொப்பமிட்ட பகுதி இருக்கும். அந்த கையொப்பம் முதலீட்டாளர்களுக்கும், வங்கிகளுக்கும், ஒழுங்குமுறை அமைப்புகளுக்கும் ஒரு சுதந்திரமான நபர் நிறுவனத்தின் கணக்குகளை மதிப்பாய்வு செய்து அவை உண்மையின் நியாயமான படம் என்று கண்டறிந்துள்ளனர் என்று தெரிவிக்கிறது. தணிக்கையாளர்கள் உயர்த்தப்பட்ட வருமானம், வெளிப்படுத்தப்படாத கடன்கள், நிறுவனம் பொதுமக்களிடம் இருந்து மறைக்கக்கூடிய ஆபத்தான நிதி நிலைகள் என்பவற்றை தேடுகிறார்கள். அவர்களின் சுதந்திரம் அவர்களின் மிகப்பெரிய சொத்தாக கருதப்படுகிறது, ஏனென்றால் ஒரு நல்ல தணிக்கையாளர் பில் செலுத்தும் வாடிக்கையாளருக்கு சங்கடமாக இருந்தாலும் தான் கண்டதை அறிவிக்கிறார். Evergrande விஷயத்தில், PwC இந்த பொறுப்பை தொடர்ச்சியாக 14 ஆண்டுகள் வகித்தது, ஒரு முறைகூட பொது கவலை எழுப்பாமல்.
Evergrande-இன் எழுச்சியும் வீழ்ச்சியும்
Evergrande-இன் நிறுவனர் Hui Ka Yan பல தசாப்தங்களாக சிறப்பாகத் தோன்றிய ஒரு மாதிரியில் தன் சொத்து பேரரசை கட்டினார். மலிவான வட்டியில் அதிக கடன் வாங்கி கட்டுமானம் முடியும் முன்பே வீடுகளை விற்று, அவர் ஒரு சிறிய டெவலப்பரை சீனாவின் இரண்டாவது மிகப்பெரிய சொத்து நிறுவனமாக மாற்றினார், இறுதியில் 190 சதுர கிலோமீட்டர் நில இருப்பு வைத்திருந்தார். 2021 ஆம் ஆண்டில், சீனாவில் ஏறக்குறைய 90% வீடுகள் கட்டுமானம் முடிவதற்கு முன்பே விற்கப்பட்டன, அந்த முன்கூட்டிய பணம் Evergrande போன்ற நிறுவனங்களை புதிய நிலம் வாங்கவும் புதிய திட்டங்கள் தொடங்கவும் வளமாக வைத்திருந்தது. சிக்கல் என்னவெனில் இந்த மாதிரி செயல்பட தொடர்ச்சியான புதிய வாங்குபவர்கள் மற்றும் மலிவான கடன் தேவைப்பட்டது. சீன அரசாங்கம் 2020 இல் “மூன்று சிவப்பு கோடுகள்” கொள்கையை அறிமுகப்படுத்தியபோது, சொத்து நிறுவனங்கள் தங்கள் சொத்துகளுக்கு எதிராக எவ்வளவு கடன் வைத்திருக்கலாம் என்பதை வரம்பிட்டது, Evergrande மூன்று வரம்புகளையும் மீறியது, வங்கிகள் கடன் தருவதை நிறுத்தின, டிசம்பர் 2021 ஆம் ஆண்டளவில் நிறுவனம் $300 பில்லியன் கடனில் தொடர்ச்சியாக தவறியது, சீனாவின் மொத்த GDP-இல் 20% முதல் 30% வரை பங்களிக்கும் ஒரு துறையில் நெருக்கடியை ஏற்படுத்தியது.
தோற்றமளிக்காத உண்மையான எண்கள்
இங்குதான் தணிக்கையாளரின் பங்கு மையப் பிரச்சினையாக மாறுகிறது. Evergrande-இன் துணை நிறுவனம் Hengda 2016 முதல் 2020 வரை தன் வருமானத்தை சுமார் $78 பில்லியன் அளவு உயர்த்தி காட்டியது, உண்மையில் அது ஆபத்தின் மலையை குவித்துக்கொண்டிருந்தபோது வளர்ந்து செழிக்கும் நிறுவனம் என்ற தவறான படத்தை உருவாக்கியது. இந்த போலி வளர்ச்சி Evergrande-க்கு முதலீட்டாளர்களிடம் இருந்து பணம் திரட்டவும், வெளியிடப்பட்ட கணக்குகளை நம்பிய வங்கிகளிடம் இருந்து புதிய கடன்கள் பெறவும் உதவியது. இவை அனைத்தும் PwC ஆண்டுக்கு ஆண்டு அந்த கணக்குகளில் கையொப்பமிட்டுக்கொண்டிருந்த போது நடந்தது. சீனாவின் நிதி அமைச்சகம் அதிலிருந்து வணிகத்தின் உண்மையான நிதி ஆரோக்கியத்தை வெளிப்படுத்தத் தவறியதற்காக PwC-ஐ நேரடியாக பொறுப்பேற்க வைத்துள்ளது, நிறுவனம் இப்போது சுமார் 1 பில்லியன் யுவான் அபராதத்தை எதிர்கொள்கிறது. PwC அந்த 14 ஆண்டுகளில் Evergrande-இடம் இருந்து 400 மில்லியன் யுவான் மட்டுமே சம்பாதித்தது என்பதை கருத்தில் கொண்டால் இந்த எண்ணிக்கை மிகவும் வலிக்கிறது.
ஒரு நிறுவனத்தை விட பெரிய வடிவம்
PwC மட்டுமல்ல, Big Four-இல் ஆய்வின் கீழ் இருக்கும் ஒரே உறுப்பினர். தீவிர சிக்கலில் சிக்கிய மற்றொரு முக்கிய நிதி நிறுவனமான China Huarong Asset Management-இன் சொத்து தரத்தை சரியாக மதிப்பிட தவறியதற்காக Deloitte-க்கு $30.8 மில்லியன் அபராதம் விதிக்கப்பட்டது. சீன அரசாங்கம் இப்போது அரசு நிறுவனங்களை Big Four-ஐ முழுவதுமாக விட்டுவிட்டு உள்நாட்டு நிறுவனங்களுக்கு மாறும்படி அழுத்தம் கொடுக்கத் தொடங்கியுள்ளது. கவலை தனிமையான தோல்விகள் பற்றி மட்டுமல்ல, உலகளாவிய தணிக்கை நிறுவனங்களின் வணிக மாதிரி தொடர்ந்து அமைதியாக இருக்க ஊக்கமளிக்கிறதா என்பது பற்றியும்தான், ஏனென்றால் ஒரு தணிக்கை நிறுவனம் தான் ஆய்வு செய்யும் வாடிக்கையாளரிடமிருந்தே கட்டணம் பெறுகிறது, அந்த உறவு நீடிக்க நீடிக்க அதை முடிக்கக்கூடிய கண்டுபிடிப்புகளை வெளியிடுவது கஷ்டமாகிவிடுகிறது. இந்த முழு விவாதமும் இந்த பதிவின் எல்லைக்கு அப்பால் உள்ளது, ஆனால் அடிப்படை இழுவை புரிந்துகொள்வது எளிது.
இறுதி சிந்தனைகள்
Evergrande வீழ்ச்சி வெறும் சொத்து நெருக்கடி மட்டுமல்ல. பிரச்சினைகள் பேரழிவாக மாறும் முன்பு அவற்றை பிடிக்க வடிவமைக்கப்பட்ட அமைப்பின் தோல்வியும்கூட. PwC பத்தாண்டுகளுக்கும் மேலாக Evergrande-இன் கணக்குகளை அணுக முடிந்தது, இறுதியில் வெளிவந்த உயர்த்தப்பட்ட வருவாய் எண்கள் மிகவும் முன்பே கடினமான கேள்விகளை எழுப்பியிருக்க வேண்டும். Big Four-ஐ விசாரித்து அபராதம் விதிக்கும் சீனாவின் முடிவு தணிக்கை சுதந்திரம் வெறும் தொழில்நுட்ப கணக்கியல் கொள்கை மட்டுமல்ல என்ற சமிக்ஞை, அது தாங்கள் படிக்கும் எண்கள் உண்மையானவையா என்று சரிபார்க்க வேறு வழியில்லாத சாதாரண முதலீட்டாளர்களுக்கான பாதுகாப்பு. ஒரு பங்கை வாங்கியோ அல்லது வங்கியில் பணம் போட்டோ இருப்பவர்களுக்கு, Evergrande-இன் படிப்பினை சங்கடமானது: உலக கணக்கியலில் மிகவும் அங்கீகரிக்கப்பட்ட பெயர்களும் ஊக்கங்கள் அவர்களை அப்படி தள்ளும்போது கண் திருப்பிக்கொள்ளலாம்.